【ACY每日分析】油價創三週新高，全球公債拋售浪潮發酵，美股與泛歐股指全線走低

昨日全球金融市場在美伊談判停火破局、霍爾木茲海峽爭端惡化的陰霾下普遍受挫。美債殖利率狂飆至數十年高點，30年期美債殖利率創2007年以來新高，沉重打擊了高估值科技板塊，美股三大股指齊創兩週新低，費城半導體重挫5%。歐洲股市創下五連跌，黃金受制於美債高殖利率跌近2%。而國際油價因斷供危機飆升至三週高點。中港股市表現相對強韌，A股穀物和信創概念在午後爆發，滬指小幅翻紅，港股恆指在阿里巴巴等巨頭拉升下微幅收漲。

昨日發生了什麼事？

美元：

美元在周二表現大致持平。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數微幅上漲0.06%，收在99.65點，暫別此前兩個多月以來的低潮。

聯準會的利率政策預期因先前溫和的通膨和疲軟的零售數據而轉向寬鬆，且美債市場的劇烈拋售在盤中有所緩解，這些均對美元匯率構成了一定的下行壓力。

不過，華盛頓與德黑蘭在中東問題上的持續對峙推高了能源價格，引發通膨憂慮。霍爾木茲海峽的通航困局未解，疊加地緣政治的不確定性，為美鈔提供了堅實的避險支撐，抵消了經濟數據欠佳的影響。市場目前正密切等待即將出爐的聯準會會議紀要，以期發掘後續政策的更明確風向。

澳元：

澳幣兌美元匯率在昨日震盪下行。該貨幣對在盤中衝高至0.7119後出現反轉，尾盤跌至0.7087附近。

由於中東地緣政治局勢持續惡化，導致能源供應風險增加，資金重回美元避險，令風險敏感型資產承壓。

儘管先前美國公佈的營建開工數據減少12.4%且工業產值僅成長0.2%的預期落空，顯現其經濟活動分化，但仍未扭轉澳幣的回檔。

另一方面，國際評級機構穆迪確認了澳洲本幣的最高信譽評級，並將經濟前景維持在穩定，同時預測該國今年的實質產出成長率為1.9%。投資者正將視線移向即將發布的第二季薪資指數，期望評估其未來的貨幣動向。

中國與香港股市：

昨日中港兩地市場走勢分化。中國A股開盤探底後午後收窄跌幅，滬指逆勢上揚0.19%至3990.30點，深證成指收跌0.56%，創業板指下跌0.92%。

受聖嬰現象和中東危機的雙重刺激，糧食板塊爆發，近20檔農業股漲停；信創與豬肉概念股也同步活躍。新股頻準雷射上市首日狂飆516.44%。

港股恆生指數收高0.07%，報25471.15點，恆生科技指數跌0.9%。權重股阿里巴巴拉升3.68%，生物醫藥板塊延續強勁。

然而，受美國晶片股走弱牽連，科技與大模型板塊大幅回落。此外，貴州茅台稀見利潤滑坡，反映出傳統實體產業的轉型陣痛。

美國股市與債市：

美國股市與債市遭受劇烈拋售。股市方面，三大股指全線走低並創兩週新低。道瓊指數收跌0.22%，標普500指數下跌0.69%，那斯達克指數挫1.33%。

半導體板塊成為拋售震中，費城半導體指數狂瀉4.98%，英偉達下跌超過2%，美光大幅走低7%。科技巨頭被曝有巨額的AI隱藏帳單，同時人工智慧獨角獸Anthropic年化營收雖越過650億美元，但因微遜於市場的高標準預期而遭遇套現。

債市方面，赤字及中東對峙推高通膨的預期，促使美國公債價格承壓、殖利率急飆。 30年期美國公債殖利率在盤中狂飆至5.3371%，刷新2007年以來的高位紀錄，而10年期公債殖利率最終微幅回落並報在4.708%附近。

歐洲股市：

歐洲股市大致走低，泛歐斯托克600指數下滑0.69%至651.90點，寫下九個月來的首次五日連跌。

歐洲主要國家的公債殖利率在拋售浪潮下飆升，德國10年期公債殖利率大漲至3.3%左右，創下自2011年以來的最高峰。這令科技成長板塊承壓嚴重，半導體巨頭英飛凌重挫7.63%，光刻機霸主阿斯麥也大跌5%。

中東局勢的談判僵局讓霍爾木茲海峽前景不明，推高了燃料成本並加劇通膨擔憂，促使德國DAX指數與法國CAC40指數均收低0.8%。不過，受原油走強推動，英國富時100指數逆勢微升0.07%。

此外，德國8月ZEW投資者情緒指數超預期升至34.2點。

黃金：

黃金市場明顯承壓下挫。現貨黃金價格日內震盪走低，尤其是盤中傳出有關霍爾木茲海峽情勢的變動消息後出現跳水，最終收跌1.86%，報在每盎司4334.57美元；紐約黃金期貨同樣走弱，收於每盎司4420.60美元，下滑1.2%。

全球主要經濟體的公債殖利率全線急升至多年極值，特別是美國30年期公債殖利率攀附於十九年來的高峰，這令不具利息回報的貴金屬吸引力遭遇重挫。

儘管能源價格居高不下帶來的通膨復燃預期與中東對峙提供了地緣支撐，但在利率高企的風暴下，黃金的避風港光環被削弱。銀行機構分析，若要推動金價攀向每盎司5,000美元大關，後續投資需求年增率需超過21%。

原油：

原油市場連續多日走高，油價衝上三個星期以來的最高峰。在紐約商品交易所，9月交割的西德州原油上漲0.52%，報每桶84.94美元；倫敦10月布蘭特原油同樣攀升0.17%，收在每桶91.02美元。

華盛頓與德黑蘭在霍爾木茲海峽主導權上的競爭依然嚴峻。川普否定了目前有任何談判意向，並確認美方封鎖持續。而伊朗首席代表也強硬表態，要求美國解除制裁並釋放凍結資產，否則海峽將維持關閉，加劇了供給阻斷的危機。

不過，沙烏地阿美在霍爾木茲海峽內恢復了部分航道內裝載，且亞洲買家開始借助海灣外的港口透過船對船轉運接貨，這在一定程度上減輕了立即斷供的衝擊。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

16:00 英國CPI通膨

17:10 歐洲央行總裁談話*

19:00 歐洲CPI通膨終值

20:15 歐洲央行總裁談話*

翌日00:30 美國原油庫存

次日04:00 聯準會會議紀要

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者專注。

今日關注行情：

全球金融市場將迎來多個重磅經濟指標與事件，這些重要因子將直接左右各大市場的盤面走勢。

首先在股市方面，今日最大的核心焦點無疑是聯準會即將發布的最新一期貨幣政策會議紀錄。在當前高估值科技股因美債國債殖利率飆升而深陷回調泥潭的背景下，如果該會議記錄透露出更加溫和或偏向寬鬆的論調，將極大緩解多頭資本對於借貸成本長期維持高位的焦慮，促使以納斯達克及費城半導體指數為代表的成長型行業展開技術性反彈。

此外，快手等明星企業的財務報告公佈，以及世界機器人大會與首爾人工智慧高峰會的召開，將對人工智慧概念和中港兩地的科技板塊產生直接的情緒指引。

其次在匯市板塊，今日歐元區和英國將要揭露的7月消費者物價指數（CPI）不容忽視。目前，歐洲主要國家的國債殖利率正因債務擔憂和能源漲價而大幅跳升。倘若歐英CPI數據繼續表現出頑強的黏性，無疑將促使歐洲央行和英國央行維持其收緊的貨幣政策立場，這將大幅提振英鎊與歐元的匯價，並對已經艱難止跌的美元指數構成反向壓制。反之，如果通膨出現加速降溫的訊號，可能會讓非美貨幣走弱。

最後在大宗商品市場，黃金和原油均面臨方向性選擇。黃金市場目前在美債殖利率高企和油價通膨效應的多空拉鋸下處於震盪盤整。如果日內英國與歐元區的CPI高於預期，將繼續給全球國債收益率提供上行動能，從而壓制無息資產黃金的價格，使其在每盎司4350美元下方進一步築底盤整；但若美聯儲會議紀要釋出偏鴿信號導緻美債拋售退潮，則黃金有望重升勢。

原油方面，今日即將公佈的美國上週EIA原油庫存數據，以及中東局勢、霍爾木茲海峽僵局的最新變動，將是推動現貨油價是否會衝破阻力(85美元/桶)、繼續上行的關鍵誘因。

澳幣兌美元AUDUSD

日內交易策略：現價~0.7070，考慮做多

阻力參考：0.7095

支撐參考：0.7050

技術面：透過ACY獨家指標<高級樞紐點>的分析架構觀察30分線，目前仍屬多頭格局。早盤修正到第一支撐位(S1)開始出現穩定的現象，因此規劃現價~0.7070，考慮做多。

黃金兌美元XAUUSD

日內交易策略：現價~4340，考慮做多

阻力參考：4370

支援參考：4320

技術面：透過ACY獨家指標<多空帶狀均線>以及<週間日形態>在15分圖上進行觀察，早盤黃金已經出現偏多信號，而今年以來週三做多也是相對有利的情況。因此規劃現價~4340，考慮做多。

西德克薩斯原油USWTI

日內交易策略：現價~84.2，考慮做多。

阻力參考：86

支撐參考：83.30

技術面：昨日原油如我們預期走高，今日從ACY獨家指標<布林通道突破>小時線觀察，仍維持在多頭追蹤線之上，目前突破昨晚美盤盤整區間高位，或有機會延續向上動能。因此規劃現價82.5，考慮做多。

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