油價飆漲疊加地緣局勢升溫，美股續跌、亞股全面承壓

週三早盤，美股指數期貨大致於平盤附近震盪。在此之前，華爾街主要指數已連續三個交易日走跌。前一交易日道瓊工業指數下跌0.2%，標普500指數下跌0.7%，那斯達克指數下挫1.3%，科技類股領跌大盤。

當前市場承壓的核心主因，仍在於全球債券拋售潮導致主要經濟體的長天期公債殖利率攀升至多年高點。長天期殖利率走揚對成長股與科技股形成顯著估值壓力，主因借貸成本上升，同時削弱了未來獲利折現的相對吸引力。

亞太股市亦全面受挫。韓國KOSPI指數重挫5.5%，日本日經225指數下跌2.6%，中國滬深300指數收跌2.4%。其中韓國半導體權值股受創尤深，SK海力士大跌8.6%，三星電子亦重挫7.0%。

歐洲數據方面，英國7月消費者物價指數（CPI）年增率由6月的2.6%攀升至2.9%，符合市場預期。整體而言，市場持續在「總經與企業基本面韌性」以及「公債殖利率攀升、高油價與通膨黏著風險」之間拉鋸。後續關鍵在於，在金融環境日趨緊縮的背景下，實體經濟與企業獲利動能是否足以支撐當前股市估值。

大宗商品與貴金屬方面，儘管美元指數再度走弱，現貨黃金仍跌破每盎司4,350美元關卡，回吐先前漲幅。市場焦點全面轉向即將於稍晚公布的聯準會7月FOMC會議紀要。投資人將密切檢視紀要內容，以研判聯準會內部的分歧程度，以及貨幣政策立場進一步轉向鷹派的可能性。

根據芝商所FedWatch工具顯示，市場目前預期聯準會年底前至少升息一次的機率約為68%。在貨幣政策路徑更趨明朗之前，黃金多方進場追價意願相對謹慎。整體來看，儘管地緣政治風險持續存在，但高油價、美債殖利率走高以及緊縮預期升溫，短期內仍持續壓抑黃金的上行空間。