印度卢比在美国非农就业数据公布前接近两个月低点

• 印度卢比在强劲的 FCNR 资金流入和美联储鹰派押注回落的背景下反映出更广泛的强势。
• 美联储的沃勒表示，近期数据显示出一些通胀放缓的迹象。
• 8 月美国 ADP 数据疲软，为美国非农就业数据设定了较低门槛。

周五，印度卢比（INR）兑美元（USD）开盘持平，但接近前一日创下的两个月高点 94.29。由于通过印度储备银行的外币非居民（FCNR）（B）计划流入的外资强劲，以及市场对美联储（Fed）加息预期减弱，印度货币走强。

印度储备银行报告通过 FCNR 计划流入的外资强劲

法国兴业银行（Societe Generale）策略师指出，印度储备银行已显著增强其火力，并表示：“印度储备银行昨日披露，其通过外汇动员计划筹集了 1363.8 亿美元，其中包括 6 月初推出的 FCNR(B) 窗口，这显著增强了储备缓冲和干预能力。”

美联储沃勒表示，近期数据表明通胀压力放缓

周四，美联储理事克里斯托弗-沃勒在路透 NEXT 新闻人物活动上表示：“在近期数据中终于看到了一些通胀放缓的迹象。”沃勒对通胀上行风险的反驳导致美元大幅下跌，交易员削减了对美联储鹰派的押注。

CME FedWatch 工具显示，交易员认为美联储将在 9 月会议上加息的概率为二分之一，低于沃勒讲话前约三分之二的概率。

关于美联储的货币政策前景，沃勒表示，如果消费者物价指数（CPI）增速降温，他将“支持维持利率不变”至 9 月会议。沃勒也保留了在通胀数据依然火热的情况下加息的可能性。沃勒表示：“如果 8 月通胀数据表明进展已经逆转，小幅调整政策利率将有助于确保进展恢复。”

美国非农就业数据备受关注

美国美元前景的下一个主要驱动因素预计将是美国8月份非农就业报告（NFP），该数据将于GMT时间12:30公布。

Brown Brothers Harriman的Elias Haddad指出，ADP最新公布的美国劳动力市场数据并未消除人们对需求降温的担忧。他表示，“ADP 8月份私营部门就业数据表明，劳动力需求依然平平，”其中经济在8月份新增“+3.8万个私营部门就业岗位（市场预期：+4.7万个），而7月份为+4.6万个，这是自1月份以来的最低读数。”不过，Haddad提醒称，“ADP私营部门就业月度变化与非农就业（NFP）之间的相关性较弱，”这限制了投资者将ADP不及预期的结果推演至周五官方就业报告的程度。

根据预估，美国经济在7月份裁减2.3万个员工后，8月份新增5.6万个新就业岗位。失业率预计将稳定在4.1%。

美元/印度卢比技术分析

日线图上，美元/印度卢比交投于94.4925，价格维持在100日简单移动均线（SMA）95.2909下方，延续下行偏向。跌破这一中期指标表明卖方仍占据主导，而相对强弱指数（RSI）接近28，显示超卖状况，这可能会放缓，但尚不足以扭转当前的下行趋势。

下行方面，市场当前重点仍在94.49附近的价格表现，因为若持续收于该水平下方，将进一步下探至5月低点94.08。上行方面，需要重新站上100日SMA 95.29，才能缓解看跌压力，并暗示可能出现向更高水平的修正性反弹。

印度卢比常见问题（FAQ）

推动印度卢比升值的关键因素是什么?

印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。

印度储备银行的决定如何影响印度卢比?

印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。

哪些宏观经济因素影响印度卢比的价值?

影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。

通货膨胀如何影响印度卢比?

较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。