【ACY每日分析】贝森特“拆东墙补西墙”，美元信用丧失，黄金暴涨200美元！

美国财长贝森特再次打破财政规则，意图压制持续上涨的长债利率。市场质疑声起，政府和美联储信誉遭受质疑，美元因此贬值。无主权货币黄金获得多重利好，价格飙升。AI上游板块回调尚未结束，拖累美股大盘。

昨日发生了什么？

外汇市场

美元：美国财长贝森特再度出手干预国债市场，长债利率下滑叠加财政纪律丧失，美元大幅贬值，美元指数最终大跌0.79%，非美货币集体上涨。

（澳东时间12:15 北京时间10:15）特朗普推迟对加拿大加征50%关税，市场期待关税下调，加元上涨，美元下跌。

（澳东时间22:30 北京时间20:30）美国财政部宣布将10-30年期国债回购单次操作上限从20亿提高至40亿美元，这意味着财政部两周后可能发布更大规模的长债回购计划，因此引发长债利率快速下滑。美元同步大跌，黄金爆发上涨。美股同步上涨，但涨幅有限。原油短暂小幅下跌。AI上游板块快速但短暂上涨。

瑞郎：美长债利率下跌，美瑞利差缩小，瑞郎表现极佳，最终大幅上涨1.59%。

RMB：稳定，小幅上涨0.28%。

纽元：持续回补周二的跌幅，因此周三反倒表现最佳。最终大幅上涨1.20%。

其他非美货币：随美元反向波动。最终，欧元上涨0.85%，英镑上涨0.51%，澳元上涨0.59%，加元上涨0.68%，日元上涨0.64%。

大宗商品市场

原油：原油价格保持高位震荡，消息面突破动能不足。最终，WTI原油持平，布伦特原油上涨0.44%。

（澳东时间次日03:30 北京时间次日01:30）特朗普称可能在某个时候恢复与伊朗的谈判，油价因此回吐此前涨幅。进一步压制美元，利好金价。

黄金、白银与铜：贵金属随美元反向波动，美盘前飙升。最终，白银暴涨5.72%，黄金暴涨3.45%。铜价波动有限，最终上涨0.26%。

全球股票市场

美国股市：美债利率暴跌，带动多数板块上涨。然而AI上游两次冲高回落，保持回调趋势，限制大盘涨幅。

（澳东时间16:30 北京时间14:30）SK海力士宣布回购价值286亿美元的库存股，并承诺至少将50%的现金流回馈股东。SK海力士股价大涨，带动日经、纳指同涨。美元随之下滑。不过美股盘前，AI上游均回吐部分涨幅。

（澳东时间20:45 北京时间18:45）Moderna与默沙东宣布黑色素瘤疫苗研究取得成功，股价因此暴涨180%，带动整个医疗板块盘前与开盘大涨。

（澳东时间23:30 北京时间21:30）美股开盘，AI上游板块回吐涨幅并转跌。AI中游和下游跷跷板式上涨。

十一大板块好坏参半。AI上游冲高回落拖累科技与工业板块。而AI中下游的非必消和通讯板块表现良好。材料板块受到贵金属提振，医疗板块受到Moderna刺激，均表现极佳。然而金融板块可能受到AI上游拖累，表现低迷。

最终美国三大指数均小幅上涨。标普上涨0.33%，纳指上涨0.15%，道指上涨0.33%。罗素2000指数大涨0.59%。

日本股市：随纳指波动，但今早震荡下跌，最终反而下跌0.33%。

中国AH股市：A股开盘随韩国股市大跌，最终表现极差，大跌1.67%。香港股市开盘反而上涨，美盘更是保持涨势，最终大涨1.70%，表现最佳。

其他股市：随标普波动。欧洲股市美盘表现不佳，最终下跌0.46%。英指上涨0.21%，澳指上涨0.33%。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

22:30 美国当周初请失业金人数：预期21.1万 前值20.9万

22:30 美国8月费城联储制造业指数：预期25 前值41.4

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

美财长贝森特昨日的操作，本质上与日本的收益率曲线控制（YCC）如出一辙——政府直接下场干预债市，把收益率曲线硬生生“摁平”。但这终究是治标不治本的权宜之计，非但不会打消市场对美国债务失序的担忧，反而可能坐实这种担忧。

更巧的是，就在同一天，美国联邦总债务正式突破40万亿美元关口。特朗普上任以来新增债务已达3万亿，是疫情后扩张最快的一段时期。贝森特上台后，债务问题根本没有缓解！

想真正控制美国债务，只有两个办法：要么削减开支，要么提高税收，其他操作都只是权宜之计。贝森特现在的思路，是用短债替代长债，再靠降息压低短债利率。

但先不说债券市场会不会“惩罚”这种操作，这种思路本身就暗示了白宫会更加期待美联储降息，从而进一步干预美联储的独立性。

政府债务失控、长期通胀脱钩、美联储失去独立性，这些对美元都是利空，但对黄金都是利好。

因此短线交易以美元高位偏空，黄金低位偏多为主，日内可能有些反复。

强弱趋势策略 – 黄金兑美元 XAUUSD

日内或短线交易策略：（趋势跟随）4480或4450偏多

阻力参考：4500-4525

支撑参考：4480；4430-4450；4405（止损）

技术面：100均线抬头向上，日内多头动能强劲，交易策略以回踩偏多为主。支撑位置看斐波那契0.236、0.5、0.618回调线。跌破4480可以考虑短暂跟空。

强弱趋势策略 – 美元兑瑞郎 USDCHF

日内交易策略：（趋势跟随）0.802-0.804回踩偏空

阻力参考：0.8；0.802-0.804；0.806（止损）

支撑参考：0.795-0.797

技术面：100均线转头向下，空头动能强劲，但日内可能超跌反弹。因此交易策略以回踩偏空为主，关注斐波那契0.236、0.5、0.618回调线的阻力效果。

强弱趋势策略 – 澳元兑美元 AUDUSD

日内交易策略：（趋势跟随）0.709-0.71回踩偏多

阻力参考：0.7115；0.713

支撑参考：0.709-0.71（跌破止损）

技术面：100均线向上，趋势线支撑力量较强。但日内可能出现超涨回调。交易策略以回踩偏多为主，支撑位置看斐波那契0.5和0.618回调线。

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