MDM每日早评及分析 - 2026年8月20日

美元指数

美国美元指数在周三跌破99，创下自5月底以来的最低点，此前美国财政部宣布将其长期回购计划翻倍。此举表明美国财政部愿意积极干预债券市场，以限制长期收益率，提高全球金融体系中来自财政总账户的美元流动性预期。这些措施与早期限制全球长期债券飙升的努力一致，这通常会驱使外国公司出售其美元持有量以支持其货币。日本和美国最近在外汇市场进行了干预，导致美元指数大幅下跌，财政部长贝森特呼吁提高美联储fima设施对外国的限额，以便外国在不必积极干预外汇市场的情况下获得美元流动性。同时，fomc会议纪要确认一些成员认为提高利率的理由。

市场对美元的投机情绪明显增强，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，净多头头寸从此前的17.2K份合约升至22.5K份合约。周度增加5.3K份合约，为数周来最大增幅，表明在整个7月较为温和的积累之后，美元看涨敞口重新加速建立。确认过去一个月投机性需求对美元的动能已在积聚。而14日相对强弱指数（RSI）位于30，仍低于保力加中轴线100.17，暗示尽管尚未出现明显超卖读数，但下行压力仍在持续。下方可关注周一低点98.26{5月13日低点},以及98.00{整数关口}区域 ; 上方则留意99.77{14日指数移动平均线}, 和100.00{市场心理关口}水平。

今天可考虑于98.90做空美元指数 , 止损: 99.00 目标: 98.50 ; 98.40

WTI 现货原油

周三，原油价格上涨至每桶84美元，连续第四个交易日上涨，因为美国和伊朗在结束冲突和重新开放霍尔木兹海峡方面几乎没有达成协议的迹象，供应担忧持续加剧。总统唐纳德·特朗普表示，与德黑兰没有正在进行的谈判，同时确认美国的海军封锁仍然有效。尽管特朗普声称该水道是开放的，水雷已被清除，但霍尔木兹海峡的航运风险仍然存在，经过该战略航道的交通仍然有限。过去一周，伊朗军队加大了敌对行动，本月迄今为止，已有八起针对经过霍尔木兹海峡的船只的袭击事件被报告，其中包括与阿联酋和沙特阿拉伯有关的船只。在美国，行业数据显示，上周原油库存减少了328,000桶，此前一周增加了907万桶。

技术面来看，WTI日线走势已经明显转强，价格连续第四个交易日上涨，并重新站上84美元整数关口，短线形成较为清晰的多头排列。此前价格在低位获得支撑后持续反弹，目前市场动能偏向多方。不过，连续上涨之后，短线指标已经逐渐进入偏强区域，进一步追涨需要警惕获利盘压力。上方首先关注86.00—87.00美元区域，如果能够有效突破并站稳，下一目标可能指向90.00美元整数关口附近；如果地缘风险进一步升级，不排除油价向92美元附近延伸。下方则重点关注82.00美元附近，其次是80美元整数关口。如果WTI重新跌破80美元，意味着近期风险溢价可能开始明显收缩。

今天可考虑于84.00 做多原油 , 止损: 83.80 目标: 85.00 ; 86.00

现货黄金

黄金在周三交易时段上涨，此前美国联邦储备委员会公布了7月会议纪要。纪要显示，美国央行维持利率不变，但并非一致通过，三名成员投票反对并呼吁加息。撰写本文时，黄金报4482美元，涨幅超过4.0%。周三，黄金价格上涨至每盎司4,525美元，为自6月初以来的最高水平，跟随美国财政部在即将到来的财务季度中将国债和债券的回购量加倍的趋势。这标志着华盛顿再次努力遏制长期债券收益率的飙升，此前贝森特秘书呼吁提高美联储fima工具的上限。较低的借贷成本降低了市场持有无息贵金属的机会成本。此外，由于这些措施导致的美元流动性初步增加也助推了黄金价格。同时，美联储利率决策会议的会议纪要确认，部分政策制定者认为，今年加息可以防止未来更严重的通胀压力。

日线图上，黄金维持近期看涨倾向，已突破100日简单移动平均线4,381美元关口。动能持续向好，相对强弱指数（RSI）67仍处于正值区间，且移动平均收敛散指标（MACD）柱状图保持在零轴上方，表明尽管涨势动能出现缓和迹象，买方仍占据主导地位。上方阻力位位于4,548美元的保力加通道上轨线，然后是4,600美元关口, 近期涨势可能在此遭遇获利回吐。下方短期支撑则出现在前期高期4,450美元，随后是约4,400美元的整数关口。若回调更深，则会在跌破4,382元附近的100日均线前支撑。

今天可考虑于4,515做多黄金 , 止损4,510 目标: 4,550 ; 4,560

美元/日元

周三，日元延续盘中涨势，原因是美国国债长期收益率大幅下跌后，美元再度遭遇抛售压力。截至发稿时，美元/日元交投于158.10附近，创下一周多以来的最低水平。在美国财政部宣布扩大对长期政府债务的回购规模后，美国国债收益率下跌。在10至20年期和20至30年期两个期限区间内，每次操作的最大规模将从20亿美元提高至至少40亿美元。美国收益率走低削弱了美元计价资产的吸引力，推动美元全面下跌。美元指数交投于98.80附近，日内下跌0.80%，并触及5月29日以来的最低水平。与此同时，市场仍在关注美联储的货币政策前景。近期美国就业和通胀数据已降低市场对近期加息的预期。在日本方面，干预担忧及对日本央行偏鹰派立场的预期为日元提供了额外支撑。不过，财政担忧、更高的油价以及与其他主要经济体之间较大的利差，可能会限制日元的反弹空间。

从技术面来看，美元/日元近期自155.25-155.20区域强劲反弹，该区域为自5月初以来的最低水平，但在介入引发、从四十年高点回落走势的50%费波纳奇回撤位附近停滞。与此同时，动能指标显示上行动能正在减弱，因美元/日元在密集阻力下方盘整。14日相对强弱指数（RSI）约为46.58，而移动平均收敛背离指标（MACD）已小幅跌至零轴下方，且负柱状图温和。因而，若后续走势突破159.61的50%回撤位，可能会在159.98的100期指数移动平均线（EMA）附近遭遇阻力。若能突破上述水平，应可为进一步上涨至160.65的61.8%回撤位，以及更高的阻力位162.00关口铺路。下行方面，初步支撑位于158.00的整数关口，而若进一步下跌，则将暴露157.30的23.6%回撤位附近的结构性底部。

今天可考虑于158.25做空美元 , 止损: 158.40 ; 目标: 157.20 ; 157.00

欧元/美元

周三北美时段，欧元兑美元上涨超过0.85%报。1.1680，尽管最新美联储会议纪要措辞偏鹰派，部分与会者及三位持异议者表示，若通缩进程停滞，可能有必要加息。欧元/美元交易于1.1675附近，逼近两个半月高位。欧元/美元上涨，因美国收益率走低抵消美联储鹰派会议纪要的影响美联储公布了7月会议纪要，其中持异议者承认通胀似乎具有广泛性，并支持采取更"限制性政策"。纪要显示，政策制定者对通胀感到担忧，许多与会者认为"如果通胀没有下降，政策收紧可能是必要的"。欧元区7月调和消费者物价指数（HICP）从6月的2.8%升至2.9%，符合初步预期。核心通胀从6月的2.4%升至2.5%。FOMC会议纪要显示，会议未讨论放松政策。新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）向委员会询问，美联储是否最好仅召开六次货币政策会议，以便获得两个月的完整数据。与此同时，2026年的日程将保持不变。

上周数据公布推动了近期美元情绪转变，“帮助缓解了对美联储加息的预期”，但尚未引发任何有意义的美元多头头寸平仓。美元指数仍受到200日移动平均线99.17上方的支撑，这表明更为温和的政策前景尚未转化为美元指数的“大幅抛售”。日线图上，欧元/美元维持短期看涨倾向，因为现货价格仍位于100日移动平均线1.1569和保力加中轴线1.1508上方，这表明在从1.1364附近的保力加下轨支撑反弹后，底层趋势仍具建设性。动能指标也提供支撑，相对强弱指数（14）位于72.10，暗示买方仍占主导，但处于超买区域。上行方面，初步阻力位由1.1700关口构成。下一道阻力位于保力加上轨附近的1.1740{5月13日高气}，届时上行尝试可能开始受阻。 下行方面，直接支撑位于保力加上轨附近的1.1652 , 随后是8月17日高点1.1614。

今天可考虑于1.1670做多欧元 , 止损: 1.1660 ; 目标: 1.1730 ; 1.1740