中东地缘风险持续发酵，美国原油库存增加形成压制，WTI原油维持84.50美元附近震荡

WTI原油周四亚洲早盘维持小幅震荡，交投于84.50美元/桶附近，此前一个交易日曾出现小幅回落。中东地区紧张局势持续发酵，美国与伊朗之间的相关谈判进展有限，市场对原油供应链受到进一步干扰的担忧升温。

近期市场关注霍尔木兹海峡的运输情况。该地区一旦出现持续性运输中断，可能迅速提高国际原油市场的供应风险溢价。美国总统特朗普表示，目前原油运输仍在通过这一通道进行，同时没有完全关闭未来继续谈判的可能性。

如果相关风险持续存在，船运成本、保险费用以及运输时间都可能增加，贸易商可能提前提高风险溢价，从而推动原油价格维持在相对高位。

阿联酋宣布暂停与伊朗相关的部分金融和经济交易。与此同时，海湾地区产油国仍在通过替代运输路线以及更加隐蔽的航运方式维持较高出口规模。

目前原油市场风险溢价上升，但实际供应尚未出现与风险情绪完全匹配的断裂。如果海湾地区主要生产国能够继续保持稳定出口，油价上涨空间可能受到限制；反之，一旦运输设施、油轮或关键能源基础设施受到进一步影响，市场就可能迅速从“风险交易”转向“供应短缺交易”。

美国能源信息署最新数据显示，上周美国原油库存增加约440万桶。同期馏分油库存下降约150万桶，降至一个月低位。

未来需关注霍尔木兹海峡运输是否保持稳定、美国原油及成品油库存变化、海湾产油国出口情况以及美国与伊朗相关谈判进展。如果原油运输出现持续性中断，市场可能提前交易未来供应缺口。