欧美货币政策预期分化 地缘风险锁死欧元反弹空间

近期欧元兑美元整体维持区间震荡走势，多空博弈均衡、方向特征偏弱。市场行情受双向核心因素制衡，美国通胀持续降温压制美元走势，叠加欧洲央行加息预期支撑欧元底部，为汇价提供偏多基础。与此同时，全球多地地缘局势持续升温，避险资金持续流入美元，直接压制欧元反弹幅度，汇价短期难以突破震荡区间，整体呈现震荡偏多、上行乏力的运行特征。

美国通胀持续降温 美元承压利好欧元修复

8月13日晚间公布的美国7月PPI数据表现不及预期，结合此前落地的CPI数据，美国通胀整体降温趋势得到双重印证。通胀压力持续缓和，夯实美联储维持当前利率不变的基本面条件，美元上行动能衰减，未能站稳本周两周高位，为欧元兑美元提供阶段性反弹支撑。

周五亚洲交易时段，欧元兑美元延续前一日反弹态势，自1.1500整数关口的一周低位持续回升，市场买盘持续跟进，汇价交投于1.1540附近，日内涨幅约0.1%。

欧央行加息预期托底汇价 地缘风险压制上行空间

欧元汇率走势具备稳固底部支撑，核心源于欧元区货币政策基本面。当前欧元区通胀水平仍高于2%的政策目标，市场普遍定价欧洲央行将在9月议息会议落地25个基点的末次加息，既定的政策预期持续托底欧元，保障汇价运行韧性。

全球多重地缘风险共振，成为限制欧元上行的核心压制因素。周五凌晨多地出现地缘局势异动，北约战机在拉脱维亚领空击落无人机，芬兰对芬兰湾东部海域及空域实施临时管制，俄乌冲突出现升级迹象。同时，美伊霍尔木兹海峡对峙僵局未破，也门胡塞武装持续对红海、曼德海峡航运船只及沙特炼油设施发起袭击，区域地缘风险持续扩散。避险属性凸显的美元持续获得资金青睐，大幅削弱欧元多头动能，令汇价反弹空间受限，持续维持区间震荡格局。