브렌트유가 $100에 근접합니다. 투자자들이 다음 주 PCE 인플레이션 데이터를 기다리는 가운데 금은 $4,500를 돌파했습니다

핵심 요약

• 금은 한 주 동안 4% 이상 급등하며 $4,530–$4,555까지 상승했고, 3주 연속 주간 상승세를 기록했습니다.

• 달러 인덱스는 약 3개월 만에 최저 수준인 98.50–98.80 부근까지 하락했으며, 한 주 동안 약 1% 하락했습니다.

• 미국 30년물 국채 수익률은 장중 5.33%까지 상승하며 2007년 이후 최고 수준을 기록했습니다.

• 미국 재무부의 장기물 국채 바이백 규모를 두 배로 늘리는 예상 밖의 조치가 금 가격 급등을 촉발했고 달러에는 큰 하락 압력을 가했습니다.

• 주식은 변동성이 확대된 조정 속에서 사상 최고치에서 후퇴했습니다.

• 미국과 이란 간 긴장으로 인해 에너지 가격 상승에 따른 인플레이션 우려가 지속되면서 유가가 상승했습니다.

• 금, $4,500 돌파

금은 수개월 만에 가장 강한 주간 상승세를 기록하며 3주 연속 상승 마감에 가까워졌습니다. 귀금속은 주 초반 $4,300대 중반에서 거래를 시작했으며, 금요일에는 온스당 $4,530–$4,555 부근에서 거래되었습니다. 미국 재무부가 장기 국채 바이백 프로그램을 최소 두 배로 확대하겠다고 발표한 이후 가격이 급등했습니다. 목요일 재무부 수익률이 일부 되돌림을 보였음에도 금은 상승분의 대부분을 유지했습니다.

수익률 하락은 금과 같은 무이자 자산을 보유하는 데 따른 기회비용을 낮춥니다. 여기에 올해 내내 금 가격을 지지해 온 구조적인 매수세가 더해졌습니다. 중앙은행들은 2분기에만 사상 최대 수준인 288톤을 매입했으며, 발표 이전부터 이미 달러는 약세를 보이고 있었습니다.

• 달러 인덱스, 3개월 만에 최저치로 하락

미국 달러 인덱스는 금의 움직임을 반대로 따라가며 4주 연속 하락했고, 5월 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 목요일에는 잠시 98.00대 중반까지 하락한 후 금요일 마감까지 98.70–98.80 부근에서 안정되었으며, 한 주 동안 약 1% 하락했습니다. 달러의 하락세는 수요일 재무부의 바이백 소식이 전해진 직후 가속화되었습니다. 연준의 금리 인상 가능성 약화도 압력을 가중시켰으며, 트레이더들이 이달 초 발표된 예상보다 부진한 소매판매와 인플레이션 지표를 반영하면서 9월 금리 인상 기대는 약 40%에서 30% 초반대로 하락했습니다.

• 채권 주도 조정으로 주식 하락

주식은 한 주 동안 점진적으로 하락했습니다. S&P 500, 다우, 나스닥은 이번 주 5개 거래일 중 4개 거래일에 하락했습니다. 월요일과 화요일에는 이란 관련 공급 우려로 유가가 급등하고 30년물 국채 수익률이 20년 만의 고점을 크게 웃돌면서 광범위한 매도세가 나타났습니다. 나스닥은 화요일 장중 1% 넘게 하락했으며, 반도체 종목들이 특히 큰 타격을 받았습니다. 수요일 재무부의 바이백 발표는 잠시 안도감을 제공했지만, 목요일에는 상승분을 다시 반납했습니다.

• 2026년 8월 24–28일 주간 전망

금: 가장 저항이 적은 방향은 여전히 상승입니다. 금이 주말까지 $4,500 이상을 유지하고 중앙은행의 매수가 구조적인 지지선을 제공하는 가운데, 수익률이 안정적으로 유지된다면 $4,600–$4,700 저항선까지 상승할 가능성이 있습니다. 주요 위험 요인은 국채 수익률의 급격한 반등입니다. PCE 데이터나 연준의 발언으로 금리 인상 기대가 다시 높아질 경우 $4,400–$4,450까지 급격하지만 단기적인 조정이 나타날 것으로 예상됩니다.

미국 달러 인덱스: 하락 편향이 유지됩니다. 모멘텀, 약화된 연준 금리 인상 기대, 바이백에 따른 유동성 확대 전망이 모두 98.00–98.50 구간 재시험 가능성을 뒷받침하며, 3개월 저점인 98.50 부근이 첫 번째 주요 지지선이 될 것입니다. 98.00 아래로 하락할 경우 97.50 부근까지 하락할 가능성이 열립니다. 달러가 반등할 수 있는 가장 좋은 계기는 연준의 매파적 발언이나 미국과 이란 간 갈등의 재고조가 될 것입니다.

주식: 30년물 국채 수익률이 5.3% 이상으로 다시 상승할 경우 최근 사상 최고치에서의 조정이 이어질 가능성이 있으며, 특히 금리에 민감한 기술주와 반도체주가 영향을 받을 수 있습니다. 그러나 재무부의 바이백 지원에 힘입어 수익률이 안정될 경우 최근 고점을 향한 반등이 나타날 수 있습니다. 다음 주요 촉매제는 엔비디아 실적과 연준의 잭슨홀 심포지엄을 앞둔 흐름이며, 두 이벤트 모두 월말까지 시장의 방향을 결정할 가능성이 높습니다. 그때까지 S&P 500은 대략 하단 7,550과 상단 7,800 사이에서 변동성 있는 범위 내에서 거래될 것으로 예상됩니다.

• 다음 주 주요 경제 일정