الدولار الأمريكي: تراجع أسعار الطاقة يدعم تجارة المناقلة – ING

يشير كريس تيرنر من ING إلى أن انخفاض أسعار النفط والتدخل الأخير لوزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت دفعا عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل إلى الانخفاض بمقدار 10–15 نقطة أساس، مما قلص تقلبات الفوركس والأسهم. ويتوقع أن تُبقي قراءة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الأمريكي PCE المعتدلة الدولار مستقراً نسبياً، مع احتمال أن يظل مؤشر الدولار الأمريكي DXY محدودًا بالقرب من 99.00/10 وأن يتراجع مجددًا نحو 98.60.

عوائد أقل، وخلفية مخاطر معتدلة

“بعد أسبوع من تدخل وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في سوق سندات الخزانة الأمريكية، أصبحت العوائد الأطول أجلاً أقل بنحو 10-15 نقطة أساس. وفي دفاعه عن ذلك التدخل الأسبوع الماضي، قال بيسنت إنه بصفته وزيرًا للخزانة لديه 'معلومات غير متماثلة'– أي معلومات أكثر من السوق.”

“ويبقى أن نرى ما إذا كانت هذه المعلومات تشمل مسار محادثات خفض التصعيد في الشرق الأوسط، لكن من الواضح أن هبوط أسعار النفط بنسبة 8% منذ الأسبوع الماضي قد ساعد. وهنا، تبدو محادثات السلام التي توسطت فيها باكستان أنها تستحوذ على اهتمام السوق.”

“أدى انخفاض العوائد إلى تراجع تقلبات أسعار الفائدة مجددًا، وانعكس ذلك على انخفاض التقلبات في الفوركس والأسهم. ولا يزال تداول الفائدة هو المسيطر، وخلال الليل حصل أحد الأهداف الشائعة لتداول الفائدة في مجموعة G10 – الدولار الأسترالي – على دفعة عندما فاجأ مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو في الاتجاه الصعودي. وقد زاد ذلك من احتمالات رفع بنك الاحتياطي الأسترالي لأسعار الفائدة في نوفمبر.”

“ويأتي الاختبار التالي للآجال الطويلة من صدور بيانات تضخم PCE الأمريكية اليوم، ثم مزاد سندات لأجل 7 سنوات بقيمة 44 مليار دولار غدًا، ثم خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول يوم الجمعة.”

“بالعودة إلى الدولار. من المرجح أن تُبقي قراءة معتدلة لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الأمريكي عند 0.2% على أساس شهري الدولار مستقراً نسبياً اليوم، رغم أن بيئة المخاطر المعتدلة قد تشهد بعض الخسائر الطفيفة للدولار. وقد يحد مستوى 99.00/10 بالفعل من الاتجاه الصعودي لمؤشر DXY، ونفضل تراجعًا نحو القيعان الأخيرة عند 98.60.”